Foto: Hina

DIONICE europskih banaka u najvećim su minusima na tržištu dionica od početka godine i to zbog globalne zabrinutosti za usporavanje u gospodarstvima, na tržištu koje je općenito poharano zbog slabijeg rasta kineskog gospodarstva i rekordno niske cijene sirove nafte.

Dionica Deutsche banke je primjerice pala za 50 posto u manje od godinu dana, a ona Credit Suisse za oko 40 posto, bez obzira na inzistiranje čelnika da banka s centralom u Švicarskoj ima čvrstu poziciju i poslovanje, pišu analitičari Saxo Banke.

Negativne kamatne stope smanjuju prihode

"Tržište uporno ide prema dolje, ali vjerujem da smo dosegnuli dno za dionice glavnih europskih banaka i da su spremne na oporavak. Uzmimo Credit Suisse koja ima stabilno upravljanje imovinom i vrijednost njezine dionice potpuno je pogrešna. Naravno da postoje problemi s kojima se suočava bankarska industrija, kao što su regulatorni pritisci, ali to su ponajprije negativne kamatne stope na depozite jer im je to potpuno nepoznat teritorij. Najveća banka u Danskoj, Danske Bank nedavno je izjavila da će ih negativne stope koštati gotovo 15 posto neto prihoda ove godine", kaže Peter Garnry, rukovoditelj sektora za dionice u Saxo Banci.

No, kada se pogleda valuacija dionica, one su toliko ekstremno jeftine da je oporavak neizostavan na razinu koja i dalje uzima u obzir negativna predviđanja za banke, smatra Garnry. Situacija u Europi ipak nije još toliko loša, dodaje.

Europska središnja banka (ECB) i Bank of Japan još uvijek žele razgovarati kako poboljšati situaciju i podržati tržište na svaki način na koji mogu. Politiku negativnih stopa ipak bi trebali preskočiti jer se potvrdilo da ne donose snažne rezultate s obzirom na velike sumnje koje postoje na tržištu, a to znači da mjera jednostavno ne funkcionira. ECB će vjerojatno pokušati iskoristite druge alate koje ima na raspolaganju, možda čak i proširiti QE program bez obzira što je već sada strašno velik, smatraju u Saxo Banci.

Moglo bi doći do promjene raspoloženja i rasta cijena dionica banaka

Analitičari i ulagači trebaju na dionice europskih banaka gledati i iz makro perspektive i gospodarstava europskih država. Primjerice, najnovije brojke pokazuju da je prodaja automobila u Europi porasla za 6,3 posto u siječnju, nezaposlenost pada, raste kreditiranje, a i brojna druga istraživanja i analize pokazuju ozbiljne pozitivne pomake u brojnim državama. S obzirom da je Azija veliki trgovinski partner s Europom, u slučaju pozitivnih brojki s tog dijela svijeta, siguran sam da će se promijeniti raspoloženje na tržištu dionica, pa će tako doći i do oporavka dionica europskih glavnih banaka, zaključuje jedan od glavnih analitičara danske investicijske banke.