Zašto je došlo do ogromnog pada vrijednosti bitcoina?

Foto: Shutterstock

TRŽIŠTE kriptovaluta doživjelo je krah, htjeli to kriptoinvestitori sami sebi priznati ili ne. Pad vrijednosti od 25%, 33% i 45% u manje od mjesec dana, zavisno o kojoj kriptovaluti se radi, ne može se opravdati nikakvom "sistemskom volatilnošću".

Krah je jedini ispravan naziv za ovoliki pad u kratkom vremenu

Svaka imovina koja izgubi toliko puno vrijednosti toliko brzo doživjela je krah, bilo da se radi o dionicama, obveznicama, sirovinama ili kriptovalutama. Termin "korekcija" nije dovoljan da opravda toliki pad vrijednosti u tako kratkom roku, pogotovo zato što se dobar dio toga pada dogodio u svega par dana.

Šuplji su argumenti onih koji tvrde da se pad cijene bitcoina s 47.000 dolara, s kojom je završio 2021., na trenutnih manje od 34.000 dolara (u trenutku pisanja ovog teksta), ne može nazvati krahom. To što je vrijednost prije pet godina bila ispod 10.000 dolara malo znači onima koji su ga kupili pri cijenama od 40.000 do 60.000 dolara, kolikim se rasponom trgovalo zadnjih pola godine.

Oni su izgubili na svojoj investiciji i pitanje je samo hoće li paničariti i prodati ili će se nadati oporavku cijene. U prvom slučaju prihvaćaju dosadašnji gubitak, ali spašavaju ostatak investicije, a u drugome čekaju bolja vremena i rast cijene, ali s rizikom da se cijena neće oporaviti ili neće oporaviti dovoljno da im nadoknadi gubitak.

U tijeku slom tržišta kriptovaluta

Jako nestabilno tržište

Činjenica je da vrijednost kriptovaluta jako oscilira tijekom vremena. Ta oscilacija stvara prilike onima koji pomnije prate zbivanja da ih iskoriste i kupnjom pri padu cijene lijepo zarade kada se cijena oporavi. No sama činjenica da su ova tržišta volatilnija ne znači da oštri pad cijene u kratkom periodu nije krah, kao i na svim drugim tržištima.

Zbog same volatilnosti tržišta ti krahovi su puno češći i oni koji duže promatraju to tržište su na to navikli, čak to i očekuju. Oni koji profesionalno trguju čak i priželjkuju takve padove jer mogu više zaraditi kasnije kada se cijena oporavi. Izmjena ciklusa rasta, vrhunca, pada i dna sastavni je dio svih tržišta, samo što su na tržištu kriptovaluta ti ciklusi izraženiji.

To ne znači da oštar pad cijena, kakav se viđa na tržištu kriptovaluta od početka godine, nije krah. Takve stvari se događaju na svim tržištima, samo puno češće na tržištu kriptovaluta zbog njegove prirode. Sasvim je moguće da oporavak bude podjednako snažan i brz kao što je bio krah.

Danas u 13 sati Bitcoin je pao na nešto malo više od 33.000 dolara. To je bila najniža razina u zadnjih nekoliko mjeseci. No, posljednjih nekoliko sati značajno se oporavlja te je skočio na preko 36.000 dolara.

Kriptovalute su se dobro integrirale

Više je razloga za pad cijena, što je dobra vijest. To znači da su se kriptovalute toliko povezale s ostatkom ekonomije, poglavito financijskim tržištima, da vijesti o ekonomskoj situaciji utječu na njihovu cijenu.

I kriptovalute zaista jesu postale uobičajeni dio portfelja velikih investitora, a već otprije postoji povezanost između fundamenta na financijskim tržištima i kretanja cijena na kriptotržištu. Kriptovalute su sve manje špekulacija, a sve više investicija povezana sa "stvarnosti".

Jedan od najvećih investitora, Waren Buffett, jednom je rekao da su špekulacije kao pornografija, pri čemu je mislio na to da ih ne možete definirati, ali znate da su tu kada ih vidite. Mnogi su tvrdili (i još tvrde) da su kriptovalute isključivo špekulacija, ali povezivanje s financijskim tržištima i ostatkom ekonomije znači da je to sve manje istina.

Ovaj krah je ipak dokaz da kriptotržištima predstoji dug put prema smanjivanju volatilnosti i špekulativnosti da bi se mogla smatrati ravnomjernima starim tržištima.

Švedska je prihvatila kriptovalute

Slom je dio širih gospodarskih kretanja

Tako je jedan od razloga za pad cijena općenito kretanje svjetskog gospodarstva, koje se oporavlja sporije nego što se to očekivalo krajem 2021. Razlog tog sporijeg oporavka je omikron, koji je uveo novu nesigurnost, a države su reagirale tako da su uvele nove mjere za suzbijanje širenja najnovije varijante covida-19, što je usporilo oporavak gospodarstva.

Treba naglasiti da nije samo kriptotržište u padu. Burze diljem svijeta su u crvenome od početka godine. Indeks Dow Jones (indeks cijene dionica trideset najvažnijih kompanija u SAD-u) je u padu više od 10% od početka godine, kao i ostali burzovni indeksi (S&P 500, Nasdaq). Slična situacija je na svim burzama u svijetu. Ali ti gubici su mali u odnosu na pad na kriptotržištu.

Što je sve utjecalo na strahoviti pad 

Neki povezuju krah cijena kriptovaluta s tenzijama u Ukrajini. Naime, smatra se da se u trenucima velike nesigurnosti u svijetu, što kriza u Ukrajini svakako jest, investitori povlače iz visokorizičnih ulaganja. I burze su u padu, a trend bijega od rizičnih ulaganja je posebno pogodio kriptotržišta, koja su inherentno visokorizična.

Najave dodatnih regulacija kriptotržišta u SAD-u, koje najavljuje Bidenova administracija, ali i čelnik FED-a Jerome Powell, dodatan su razlog za pad cijena. Najavljeno je zaustavljanje zločina povezanih s kriptovalutama, izbjegavanja poreza preko kriptovaluta, reguliranje kriptovaluta koje su vezane za vrijednost neke druge imovine kao što je zlato (tzv. stabilne valute) i bolje nadgledanje investicija preko kriptovaluta. I u povijesti je tržište negativno reagiralo na bilo kakve državne zabrane ili najave reguliranja, pri čemu sada takve najave dolaze s ostali lošim vijestima.

Američka središnja banka slaže klopku za kriptovalute?

Američki FED je najavio i podizanja referentne kamatne stope ove godine, čak u četiri navrata, u sklopu borbe protiv inflacije. To je uvod u kraj ere jeftinog novca, u kojoj su kamate na kredite u bankama na povijesno niskim stopama, a kamate na štednju praktički nepostojeće. Skuplje zaduživanje usporava gospodarstvo, na što negativno reagiraju prvo dionička tržišta, a po novome izgleda i kriptotržišta.

Prije nekoliko dana je središnja banka Rusije najavila potpunu zabranu rudarenja i posjedovanja kriptovaluta, pozivajući se na prijetnju financijskoj stabilnosti, blagostanje građana i monetarni suverenitet. Kina ih je još prošle godine zabranila.

Kriptovalute u padu zbog propasti goleme kineske kompanije 

Neizvjesnost se nastavlja

Opće stanje je još uvijek nestabilno. U Salvadoru je bitcoin uveden kao legalna valuta plaćanja na inicijativu predsjednika Nayiba Bukelea. Od tada ta država kupuje bitcoine, a prema zadnjih informacijama, kupila je otprilike 1800 bitcoina. Kako cijena zadnjih mjeseci pada, to se pokazalo kao jako loša investicija zbog koje mnogi pozivaju na ostavku predsjednika Bukelea.

Kriptoinvestitori još uvijek tvrde da se radi samo o korekciji i da će se cijena brzo oporaviti, a do kraja godine biti iznad 100.000 dolara. To je možda i točno, ali činjenica ostaje da se trenutno rasprodaje, a tržište je u stanju kraha.

Tvorac bitcoina je još uvijek nepoznat i znamo ga samo po pseudonimu Satoshi Nakamoto, iza kojeg možda stoji i više osoba. Ideja bitcoina je stvorena još 2008., a onaj tko ju je osmislio bi danas bio među 20 najbogatijih ljudi na planetu. 

Teško je prognozirati kako će se stvari dalje odvijati, tj. koliko će trebati cijeni da se oporavi do prijašnjih razina i bar nadoknadi gubitke od početka godine, kada je cijena jednog bitcoina bila oko 47.000 dolara. Puno je nepoznanica, a glavno pitanje je što će se dogoditi kada se izrudari sav bitcoin jer je, za razliku od većine drugih kriptovaluta, njegova količina ograničena na 21 milijun, od čega je već izrudareno oko 19 milijuna.

Sva tržišta očekuju neizvjesni dani, pogotovo tržište kriptovaluta.

Pročitajte više

 

Pročitajte više