CIJENA srebra po prvi je put u povijesti premašila granicu od 100 dolara po unci, nastavljajući svoj izniman rast.

Vrijednost ovog plemenitog metala prošle je godine porasla za gotovo 150 posto, a od početka ove godine za dodatnih 40 posto, čime je značajno nadmašila rast zlata.

Pokretači rasta cijene

Ovakav skok posljedica je stabilnog priljeva kapitala u sigurna utočišta i snažne industrijske potražnje, što je omjer cijene zlata i srebra spustilo na nešto iznad 50 - najnižu razinu od 2011. godine. Veća volatilnost srebra u usporedbi sa zlatom, uzrokovana manjim tržištem i njegovom dvostrukom ulogom kao industrijskog i investicijskog metala, dodatno je pojačala nedavna kretanja.

Rast cijene podupiru i slabiji američki dolar, niži realni prinosi te povećan interes ulagača za fizičkom imovinom uslijed pojačane političke neizvjesnosti. Dodatni poticaj srebru dali su povijesni "short squeeze" i snažna potražnja malih ulagača.

Industrijska potražnja i ograničena ponuda

Istovremeno, industrijska potražnja - osobito iz sektora solarne energije, elektrifikacije i mrežne infrastrukture - stvorila je pritisak na fizičko tržište u vrijeme kada je rast ponude iz rudnika ograničen. Budući da se većina srebra dobiva kao nusproizvod pri rudarenju drugih metala, sektor ne može brzo odgovoriti na porast cijena. To rezultira trajnim deficitom koji podržava daljnji rast vrijednosti.

Potencijalni rizici

Unatoč pozitivnim izgledima, rizici i dalje postoje. Značajnije globalno gospodarsko usporavanje ili dugotrajno zadržavanje visokih cijena mogli bi dovesti do pada potražnje, posebice u industrijskim sektorima. Također, urođena volatilnost srebra znači da su moguća velika odstupanja cijene u oba smjera.

Izgledi za budućnost i stanje zlata

Ipak, širi kontekst ostaje povoljan. Snažna industrijska potražnja, manjak na fizičkom tržištu i stabilan interes ulagača i dalje pružaju potporu tržištu. Srebro tako istovremeno ima koristi od zamaha na tržištu plemenitih metala i snage industrijskog sektora, što je rijetka kombinacija koja definira trenutni ciklus.

U međuvremenu, i zlato bilježi snažan rast te se približava ključnoj razini od 5.000 dolara po unci. Cijena mu je ove godine porasla za 14 posto, podržana slabijim dolarom, eskalacijom geopolitičkih napetosti, kontinuiranom kupnjom od strane središnjih banaka te rastućom zabrinutošću oko neovisnosti američkih Federalnih rezervi.