CIJENE zlata dosegnule su danas nove rekordne razine nakon što je američka vlada ušla u prvu obustavu rada u gotovo sedam godina jer zastupnici nisu uspjeli postići dogovor o proračunu.

Vrijeme ove obustave je ključno jer će objava važnih podataka o zapošljavanju biti odgođena, što stvara nesigurnost uoči idućeg sastanka Federalnih rezervi (Fed), piše CNBC.

S obzirom na to da nema jasnog puta prema dogovoru, neizvjesno je i koliko će obustava trajati. Podsjetimo, tijekom prvog mandata Donalda Trumpa dogodila se djelomična obustava rada koja je trajala 34 dana - najduža u povijesti.

Usred te neizvjesnosti, rizična imovina je izgubila na vrijednosti, dok je zlato - koje se smatra sigurnim utočištem u vremenima gospodarskih ili geopolitičkih turbulencija - nastavilo svoj snažan rast i ove godine doseglo 39. rekordnu vrijednost. Cijena spot zlata iznosila je 3.893,06 dolara po unci, dok su američki terminski ugovori za zlato s isporukom u prosincu porasli na 3.918,10 dolara.

Zlato od 4000 dolara?

"Status zlata kao sigurnog utočišta dobro je poznat, no nezaustavljiv rast cijene posljednjih nekoliko godina uistinu je zapanjujući, a metal danas doseže nove vrhunce", rekao je za CNBC Michael Field, glavni strateg za dionice u Morningstaru. Iako napominje da je pokretač rasta u srijedu bila obustava rada američke vlade, Field tvrdi da je to bila "samo kap koja je prelila čašu".

"Dva velika postojeća sukoba, politička nestabilnost u Francuskoj, novoobjavljene carine - sve se to kombinira i stvara vrlo nestabilnu sliku za ulagače", rekao je. "A kada stvari postanu teške, zlato dobiva poticaj."

Philippe Gijsels, glavni strateški direktor u BNP Paribas Fortis, dugo je zastupao stav da zlato može prijeći granicu od 4000 dolara, a sada vjeruje da može ići i više.

"Zlato se brzo približava ciljanoj cijeni od 4000 dolara koju smo postavili prije otprilike godinu i pol dana", rekao je. "Tada je rast bio potaknut isključivo kupnjom središnjih banaka, dok su ulagači bili neto prodavači žutog metala, no od početka godine ulagači su se uključili, što je jasno ubrzalo kretanje prema gore."

"Ulagači sve više traže diverzifikaciju od klasične strategije"

Gijsels tvrdi da usred stalne neizvjesnosti, volatilnosti i tvrdokorne inflacije diljem svijeta, ulagači sve više traže diverzifikaciju od klasične strategije portfelja 60/40 prema "materijalnoj imovini" poput zlata. "Ipak, još smo vrlo rano u igri jer zlato i ulaganja vezana uz zlato čine jedva 2 % prosječnog investicijskog portfelja u svijetu", dodao je. "Da se izrazim bejzbolskim rječnikom, tek smo u drugom ili trećem 'inningu'. Cijena od 4000 dolara neće biti krajnja točka, već samo početak najjačeg rasta na tržištu plemenitih metala koji je svijet ikada vidio."

U bilješci klijentima u srijedu ujutro, strateginja UBS-a Joni Teves također je istaknula da je zlato i dalje nedovoljno zastupljeno u portfeljima.

Usporavanje rasta cijene zlata očekuje se krajem iduće godine

"Očekujemo da će se uzlazni trend zlata nastaviti u nadolazećim kvartalima, potaknut rastućim pozicijama ulagača i kontinuiranim širenjem baze ulagača u zlato. S obzirom na to da je ciklus popuštanja Feda u tijeku, slabost dolara i padajuće realne kamatne stope trebali bi biti povoljni za cijenu zlata", navela je.

Teves je napomenula da UBS očekuje postupno usporavanje rasta prema kraju 2026. godine, uoči završetka ciklusa popuštanja Feda i poboljšanja gospodarskih uvjeta. "Ipak, s obzirom na strukturnu promjenu u ulozi zlata, koje postaje ključni dio strateških alokacija imovine, očekujemo da će korekcija u konačnici biti obuzdana i da će se cijene dugoročno stabilizirati na povijesno višim razinama", zaključila je.